Top.Mail.Ru
Что такое факторинг и эффективны ли факторинговые схемы?
23 января 2009 в 00:14

Что такое факторинг и эффективны ли факторинговые схемы?

Что такое факторинг и эффективны ли факторинговые схемы?Факторинг — это финансирование под уступку денежного требования. Особенности факторинга регулируются главой 43 Гражданского кодекса. На практике банк передает фирме деньги в счет ее требования к третьему лицу — должнику, а в подтверждение получает сам документ. Предметом уступки является договор, по которому клиент выступает поставщиком товара или выполняет работу, оказывает услуги. При этом не важно наступил ли срок платежа по нему на момент уступки или только ожидается в будущем (ст. 826 ГК).

Если в качестве примера рассматривать поставщиков продукции, то финансовый механизм факторинга предоставляет поставщикам принципиально иные возможности для своего развития, чем те возможности, которые имеет поставщик, самостоятельно обслуживающий товарный кредит. Финансирование при факторинге, в отличие от собственных средств и кредита, не ограничено никакими суммами. Предположим, компания-поставщик начинает программу кредитования своих покупателей. Первоначальный анализ выявил необходимость вложения в товарный кредит 10 млн. рублей. Однако компания имеет собственных средств в размере 3 млн. рублей и может привлечь кредит на ту же сумму. Соответственно, 4 млн. рублей остаются не профинансированными, и поставщик будет вынужден ограничить продажи в кредит. В случае же использования факторинга общая нагрузка на оборотные средства составила бы не более 10% от объема товарного кредита (при условии получения 90% от Фактора), т.е. суммы 1 млн. рублей, которая могла быть покрыта из собственных источников. Остальной объем средств был бы профинансирован факторинговой компанией, что позволило бы поддержать товарный ассортимент и остатки, и сделать новые отгрузки, не испытывая недостатка в денежных средствах. Стоит заметить. что обычно поставщики обращаются к факторинговым компаниям по трем вопросам: нехватка денежных средств, построение продаж в кредит и страхование рисков.

Насколько эффективен факторинг? Используете ли Вы факторинговые схемы на предприятии?

889
Комментарии (32)
  • 23 января 2009 в 00:23 • #
    Геннадий Криворучко

    А разве право требования в России по договору поставки не может быть предметом залога при кредитовании?
    И, насколько я Вас понял Артем, на практике вы не сталкивались с факторингом... иначе бы привели экономические выкладки двух вариантов: кредит и факторинг?

  • 23 января 2009 в 00:28 • #
    Artem Dultsev

    С факторингом не сталкивался. Вот и хотел бы узнать мнение коллег по этому поводу. Экономические выкладки скоро появятся.

  • 23 января 2009 в 00:38 • #
    Геннадий Криворучко

    Я пока тоже сталкивался теоретически... и пока на этом столкновении лелею одну схему, вот и хотел увидеть расчеты :)
    На Украине, кстати, два разных вида факторинга...первый, это когда поставщик получает деньги сразу с момента передачи права требования и навсегда, а второй, это когда только на время и если факторинговой компании не удалось получить деньги от контрагента поставщика в обусловленный срок, то она вправе истребовать их у поставщика.
    Кроме того, факторингом может заниматься не только банк, но и небанковская финансовая компании... что делает более доступной... возможность иметь свою карманную факториговую компанию для корпоративных целей

  • 23 января 2009 в 00:52 • #
    Artem Dultsev

    У нас в России в последние годы рынок факторинга рос большими темпами. Не только банки им занимаются, это факт. В период кризиса, как мне кажется, этот рост только усилится. Уже сейчас в России доля компаний и банков, которые занимаются только факторингом составляет 40%. Применение факторинга позволяет увеличить "финансовый рычаг" и прийти к наиболее оптимальному соотношению "финансового" и "операционного" рычагов. В целом, факторинг позволяет увеличить долю оборотных средств компании.

  • 17 февраля 2009 в 16:44 • #
    Сергей Байдала

    это не токо на Украине :

    Существует несколько классификаций деления факторинга на виды. Основное деление - регрессный и безрегрессный факторинг.
    регрессный факторинг. Фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника, однако в случае невозможности взыскания с должника сумм в полном объеме клиент, переуступивший такой "недоброкачественный" долг, обязан возместить фактору недостающие денежные средства. Если же с должника получен излишек по сравнению с причитающейся фактору суммой, то излишек возвращается клиенту.
    безрегрессный факторинг - фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. При невозможности взыскания с должника сумм в полном объеме финансовый агент потерпит убытки. По сути, это означает полный переход права собственности на право требования клиента к должнику.

    Правда процентные ставки по ним существенно разнятся :)

  • 17 февраля 2009 в 19:01 • #
    Artem Dultsev

    Я так понимаю, что выбор того или иного вида факторинга - дело сугубо индивидуальное. Как мне кажется, в случае безрегрессного факторинга процентная ставка намного больше в силу того, что риски у финансового агента выше...

  • 18 февраля 2009 в 10:41 • #
    Сергей Байдала

    Конкретные ставки Индекс-банк Украина (вчера мониторил) :

    регрессионный - 35% годовых
    без права регресса - 60% годовых

    35% - тож оч много - но ничего не поделаешь - времена такие ................ по другим банкам я думаю можно найти под 25%..................... но можете посмотреть пропорцию между 2 мя видами...............

  • 18 февраля 2009 в 20:06 • #
    Artem Dultsev

    Ничего не скажешь. Как говорится: результат налицо. Как ни крути, а банку нужны гарантии, вот он и страхуется от возможных рисков такими процентными ставками. Хотя в условиях кризиса, наверное, и это пользуется спросом...

  • 27 января 2009 в 15:15 • #
    Artem Dultsev

    Вот Вам и обещанные экономические выкладки. Сравнение кредита и факторинга.
    При выборе вида финансирования оборотных средств часто сравнивают кредитование и факторинг и главная ошибка, которую допускают - приведение комиссии за факторинговое обслуживание к процентам годовых, даже не смотря на то, что увеличение срока при факторинге не приводит к пропорциональному увеличению комиссии, есть более существенное различие между кредитом и факторингом. Рассмотрим две на первый взгляд похожие ситуации - финансирование поставок посредством кредита и факторинга.
    Первая схема - это кредитование поставки на 50 000 руб., срок кредита - 30 дней, ставка 12% годовых. Срок отсрочки составляет 30 дней. Теперь подсчитаем, сколько составит доход поставщика за год по таким поставкам, если предположить, что его наценка составляет 10% от закупочной цены:
    - закупочная цена 45 455 руб.
    - сумма процентных платежей за срок кредита 455 руб. (т.е. 5 450 руб. за год)
    - доход за минусом закупочной цены и процентных платежей 4090 руб. за 30 дней, т.е.
    доход 49 080 руб. в год, при этом годовой оборот составит 600 000 руб.

    Рассмотрим аналогичную ситуацию при факторинге. Осуществляется поставка на 50 000 руб. с отсрочкой в 30 дней, финансирование - 80% от суммы поставки. На сумму финансирования осуществляется поставка, которая также финансируется на 80% и т.д.

    Подсчитаем комиссию за факторинговое обслуживание (тарифы с НДС): ежедневная ставка на выплаченное финансирование 0,0373%; ставка комиссии за административное управление 1,4% от поставки
    Расчет: (0,0373х0,8х30)% + 1,4% = 2,3% от поставки с учетом НДС, что соответствует 1,95% от поставки без НДС.
    Теперь подсчитаем, сколько заработает поставщик, работая по факторингу.
    Просуммируем лишь оплаченные поставки в течение года (для упрощения задачи не принимаются в расчет поставки еще неоплаченные или оплаченные частично).
    Закупочная цена за год - 2 597 326 руб., комиссия с НДС – 59 738 руб.
    Доход за минусом закупочной цены и комиссии – 199 994 руб. в год, годовой оборот – 2 857 058 руб. (кроме того, 9 113 руб. к зачету по уплате НДС).
    Таким образом, эффективность факторинга, как говорится, "на лицо".

    Помимо приведенных выше расчетов хотелось бы отметить, что факторинг является более гибким инструментом, чем кредит, т.к. при кредитовании жестко фиксированы сроки возврата денег. Факторинговое обслуживание подразумевает возможные задержки со стороны покупателей. Такого рода задержки не портят кредитную историю поставщика и не вынуждают его платить штрафы за несвоевременность погашения кредита.
    Кроме того, в приведенном расчете цена при поставке по факту и цена при поставке с отсрочкой одинаковы, хотя на практике у подавляющего числа поставщиков они отличаются, и разница цене часто выше банковской комиссии.

  • 28 января 2009 в 08:32 • #
    Елена Дмитриева

    Добрый день, Артем!
    В данном варианте, факторинг экономически более эффективен. Но, я как обычно, призываю, основываться не только на экономических расчетах, но и скорпулезно изучать все условия банка по таким сделкам и очень внимательно читать договора. Частой причиной отказа от факторинга бывают именно завышенные требования банков.

  • 28 января 2009 в 20:48 • #
    Artem Dultsev

    У банков задача такая: подстраховываться и перестраховываться). Поэтому и предъявляют не всегда приемлемые условия. Как и в случае с лизингом необходимо взвесить все "за" и "против", изучить, как Вы правильно заметили, условия договора: нет ли там каких-либо "подводных" камней. Что бы там не было, а многие предприятия в условиях недостатка финансовых средств идут на весьма невыгодные условия факторинга, в противном случае не было бы таких высоких темпов роста факторинговых услуг у нас, в России.

  • 29 января 2009 в 08:43 • #
    Елена Дмитриева

    Согласна с Вами, Артем.

  • 23 января 2009 в 08:59 • #
    Елена Дмитриева

    Артем, рынок факторинга у нас конечно сейчас активно развивается. Но также необходимо учитывать и то, что и требования банка к отбору поставщиков, а также ставки за факторинг, в современных условиях увеличиваются. Поэтому опять же необходимо смотреть условия, на которых банк будет финансировать сделку. При оценке выгодности необходимо сравнивать условия факторинга с кредитованием.

  • 23 января 2009 в 10:02 • #
    Ирина Долгова

    Опять же я согласна с Еленой...сейчас не имею возможности ответа, позже напишу свои соображения и практику...я по образованию дважды экономист, но разговаривать мне придется с позиции бухгалтера к сожалению, надеюсь Вам будет интересно послушать мое мнение.

  • 23 января 2009 в 10:19 • #
    Геннадий Криворучко

    Ирина, как раз с позиции бухгалтера и интересно :)

  • 23 января 2009 в 13:11 • #
    Владимир Афанасьев

    Как мне представляется, в ближайшее время особенно интересны будут факторинговые схемы при работе с госзаказом.
    30% аванса, как правило, не хватает на выполнение заказа, привлечение сейчас кредитов проблематично, а риски для банков, что бюджет не расчитается в дальнейшем за заказ минимальны.

  • 7 февраля 2009 в 22:17 • #
    Artem Dultsev

    Владимир, а какую норму дисконта при факторинге Вы считаете приемлемой, особенно, если работа проводится с госзаказом?

  • 7 февраля 2009 в 23:34 • #
    Владимир Афанасьев

    Ставка рефинансирования + 7% (максимум). Но это в идеале...

  • 8 февраля 2009 в 11:32 • #
    Artem Dultsev

    А на деле, наверное, получается совсем другое...

  • 8 февраля 2009 в 12:04 • #
    Владимир Афанасьев

    Полагаю, что да. Но мечтать-то не вредно. Госзаказ - операция безрисковая (вряд ли Россия объявит себя банкротом).
    Вы не знаете, риски при факторинге страхуются, если да, то за чей счет?

  • 8 февраля 2009 в 13:25 • #
    Artem Dultsev

    Можно выделить две основные схемы факторинга, вокруг которых строятся все существующие виды факторинга: факторинг с правом регресса и факторинг без права регресса. Отсюда и разные подходы к страхованию рисков. Главное - это, конечно, риск неплатежа.

    При факторинге с правом регресса клиент обычно уверен в платежеспособности дебитора и перекладывает на Фактора только риски ликвидности (риски просрочки платежа со стороны дебитора) (за возможный риск платит фактор).

    При безрегрессной схеме, чаще всего бывает интересна организациям, не уверенным в платежеспособности своих дебиторов и желающим переложить эти риски на Фактора, ну и, конечно же, готовым за это платить (т.е. за риск платит клиент). При такой схеме факторинга от клиента требуется только поставить товар дебитору и получить от него отметку о его приемке, заплатит или не заплатит дебитор – это уже проблемы Фактора.

  • 8 февраля 2009 в 13:42 • #
    Владимир Афанасьев

    Спасибо за исчерпывающий ответ.

  • 8 февраля 2009 в 15:33 • #
    Artem Dultsev

    Да не за что

  • 23 января 2009 в 16:50 • #
    Михаил Коноплев

    Я сталкивался с факторингом в реальной работе.. Точнее не в работе, а в подготовке к этой работе. Вели переговоры с несколькими банками по факторингу, но получилось вот что:
    1. Банки требовали перевода расчетных счетов к себе не только самой компании, но и всех клиентов по факторингу, иначе работать отказывались
    2. Процент за факторинг был сопоставим с кредитными ставками. Проще было в договоре с клиентом указать скидку за товар, если он раньше оплатит
    3. Возможность банка в случае просрочки платежа предъявить требования к поставщику, то есть к нам, в случае несвоевременной оплаты клиентом оборачивалось в системный риск. Клиенты тогда (да и сейчас чего уж таить) не стараются выдерживать сроки оплаты по договору. А получить разом от банка требования вернуть деньги по нескольким договорам очень сильно меня нервировало
    4. Отслеживать расчеты с клиентами банки на себя брать отказывались, либо за дополнительный процент.

    Поэтому от услуг факторинга отказались. Правда это было лет 5-6 назад, когда все только начиналось. Сейчас может все гораздо проще стало.

  • 23 января 2009 в 22:06 • #
    Владимир Афанасьев

    Сейчас, как мне кажется, ситуация изменится.
    Чтобы взять какой-либо существенный кредит в банке надо предоставить залог.
    Обычно это: товары в обороте(редко), ценные бумаги, технологическое оборудование, транспорт, основные средства.
    Скажите, что из этого списка сейчас представляет какую-то существенную ценность?
    Банк может и примет что-то из перечисленного в залог, но с каким дисконтом!

  • 23 января 2009 в 22:10 • #
    Геннадий Криворучко

    ну да..5-6 лет это много...

  • 23 февраля 2009 в 20:18 • #
    Наталья Капштык

    Коллеги, а вы пробовали гаратировать дебиторку банковскими гарантиями? Это вообще реально в сложившейся стуации?

  • 3 марта 2009 в 22:31 • #
    Artem Dultsev

    Думаю, что из-за сложившейся ситуации возросших рисков это будет не реально.

  • 15 марта 2009 в 21:16 • #
    Artem Dultsev

    Таблица. Сравнение банковских продуктов

    В рамках факторинга, наряду с финансированием, Банк осуществляет управление дебиторской задолженностью поставщика, освобождая последнего от массы аналитической и практической работы. Получая от банка исчерпывающую информацию, достаточную для принятия квалифицированных управленческих решений, сотрудники компании-поставщика могут сконцентрировать свои усилия на развитии производства, сбыта, изучении рынков, решении хозяйственных, организационных и других вопросов.

    Важно отметить, что при факторинге банк покрывает основные риски поставщика, возникающие при отгрузках с отсрочкой платежа, – риск неоплаты и несвоевременной оплаты поставки покупателем.

    Использование факторинга позволяет компаниям:

    — повысить ликвидность дебиторской задолженности;
    — ликвидировать кассовые разрывы;
    — застраховать риски, связанные с предоставлением отсрочки платежа покупателям;
    — развить отношения с существующими покупателями и привлечь новых;
    — расширить свою долю на рынке.

  • 15 марта 2009 в 21:20 • #
    Artem Dultsev

    Таблица. Преимущества факторинга

    Оценка эффективности использования факторинга в деятельности компаний показывает все преимущества этого финансового инструмента. Достаточно проанализировать рост объема продаж товаров при условии практически неограниченного финансирования и организационного обеспечения. Безусловно, комиссия банка за факторинг сокращает размер выручки с каждой конкретной поставки, но рост количества отгрузок значительно увеличивает итоговый объем выручки, а соответственно положительным образом влияет на абсолютные и относительные показатели деятельности компании.

  • 15 марта 2009 в 21:24 • #
    Artem Dultsev

    Стремясь не допустить возникновение просроченных или безнадежных долгов, поставщики ежедневно проводят мониторинг состояния дебиторской задолженности. В большинстве компаний за своевременный приход денежных средств на расчетный счет отвечают менеджеры по продаже, что изначально не совсем корректно. Ведь, с одной стороны, менеджер, привлекший клиента, заинтересован в долгосрочной работе с ним, а следовательно, в поддержании «хороших отношений». С другой стороны, менеджеру необходимо найти рычаги воздействия на компанию в случае, если она нарушает договорные сроки.

    Наиболее эффективное управление дебиторской задолженностью возможно при наличии независимого контроля, например, со стороны факторинговой компании. В рамках факторингового обслуживания банк-фактор проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателей, контролирует своевременность оплаты поставок дебиторами, управляет рисками по поставкам с отсрочкой платежа, помогает поставщику грамотно строить лимитную и тарифную политику.

    Основная задача факторинга — обеспечить такую систему взаимоотношений с покупателями, при которой поставщик мог бы предоставлять конкурентные отсрочки платежа своим клиентам, не испытывая при этом дефицита в оборотных средствах. Это возможно благодаря досрочному финансированию поставок с отсрочкой платежа банком-фактором в удобном для поставщика режиме.