Деньги дают.

Деньги дают.Европейский Центробанк активизирует борьбу с ослаблением экономического роста и угрозой дефляции проверенным способом. Управляющий совет ЕЦБ снизил базовые ставки с 0,05% до нуля, а ставки по депозитам для коммерческих банков — с минус 0,3% до минус 0,4%.

Кроме того, начиная с апреля ЕЦБ увеличивает с 60 до 80 млрд евро в месяц объем программы количественного смягчения, в рамках которой регулятор выкупает активы и облигации стран еврозоны.

ЕЦБ всеми силами пытается заставить не забывшие недавний кризис банки кредитовать экономику, а не держать их на черный день. Поэтому с июня ЕЦБ возобновляет выдачу банкам кредитов на четыре года, но условия будут зависеть от того, на сколько активно конкретный банк выдает деньги населению. Банки, у которых чистое кредитование превышает контрольные показатели, будут получать кредит в ЕЦБ по ставке, равной ставке по депозитам — то есть отрицательной. Иными словами, ЕЦБ будет доплачивать банкам за то, что они берут у него деньги в долг.

Финансовая система переполнена ликвидностью, но она не переходит границы банковского сектора. Возникает вопрос: почему банки не реагируют или недостаточно реагируют на эти мероприятия и не кредитуют в объеме, требуемом для экономики?

В случае Латвии причин три.

Во-первых, еще не зажили раны жесточайшего кризиса 2008–2010 годов, когда латвийская банковская система понесла убытки, исчисляемые сотнями миллионов латов, не сумев в полной мере вернуть выданные накануне кризиса кредиты.

Во-вторых, сегодня банки весьма неплохо зарабатывают на комиссионных за проведение различных финансовых операций. Брать на себя кредитные риски, имея не хлопотный и стабильный заработок, никто не хочет.

И, наконец, третье объяснение — не то, чтобы кредиты не дают, а скорее кредиты не берут. Либо невыдающиеся финансовые показатели, либо апатия и отсутствие амбиций бизнеса приводит к тому, что на столах кредитных комитетов банков в настоящее время тревожно мало заявок на новые кредиты.

В результате кредитный портфель латвийских банков последние семь-восемь лет постоянно худел и лишь в конце прошлого года вновь выданные кредиты сравнялись по объему с возвращаемыми и списываемыми кредитами.

Вопрос, остающийся без ответа уже несколько лет: способны ли монетарные стимулы решать существующие проблемы в экономике? Если верить лауреатам нобелевских премий, эмитируя деньги, можно разогреть экономику. Но есть и другое мнение, в сегодняшней ситуации усилия центробанков (количественное смягчение) напоминают старания, когда с помощью аспирина пытаются вылечить очень тяжелое заболевание. Но прием таблеток позволит только на короткое время почувствовать себя лучше, а в долгосрочном периоде он не способен вылечить. Так и с помощью только дополнительных денежных вливаний не достичь улучшения экономической ситуации.

Кандидат экономических и юридических наук Артур Ересько.
84
Комментарии (0)

Выберите из списка
2017
2017
2016
2015
2014